更新日期: 2024-01-05 来源:问答专区
事件: 2015 年 9 月 26 日公司发布了重要的公告,非公开发行获证监会审核通过。
募集资金补充公司流动资金,助力扩张。 公司本次拟发行不超过约 1 千万股A 股股票, 发行股票在市场上买卖的金额为 16.86 元/股, 募集资金总额不超过 1.69 亿元。募集资金用于补充公司运用资金,满足公司扩张、研发、降低财务费用的需要。发行对象皆为公司高管,充分说明管理层对公司发展有动力,有信心。
球磨机用耐磨铸件市场有望重新洗牌。 球磨机用耐磨铸件下游主要是火电、矿山、水泥行业。 当前耐磨铸件行业共有 1000 多家企业,但多数企业产能不到一万吨,主要是依靠低廉价格获得市场占有率。公司技术先进,依靠公司的耐磨球、衬板,通过个性化的节能方案设计,可以使用户所需的耐磨材料减少50%,节能 30%-50%,提产 5%以上,而公司价格仅是传统产品的 2 倍左右。在当前,国家积极寻求转变发展方式,调结构,淘汰落后产能,耐磨铸件行业也有望重新洗牌。
不断完善耐磨铸件布局,市场占有率有望持续提升。 公司以和近似同行业厂商(具体产品用途不同)以及下游厂商共建合资公司的方式,分别在山东和四川设立信发红宇和红宇白云,在下游需求集中的地区建厂,有利于降低运费,提升市场占有率。仅公司的合作对象所需耐磨铸件便为 2 万吨左右。目前耐磨铸件产值约 400 亿元,而公司产值仅 2-3 亿元,发展空间巨大。
涉足表面处理新材料行业,前景广阔。 公司持有中物红宇 35%股权,可以对中物红宇实行实际控制,目前已并表。 中物红宇有着先进金属构件表面强化技术。通过 3d 智能打印机器人(300024)喷涂金属陶瓷复合超硬材料,对普通材料表面强化,机材和金属陶瓷复合一体,提升耐磨性能。该项先进金属构件表面强化技术应用限制范围广阔,可对普通材料来强化,多数装备制造业皆有需求,目前企业主要从耐磨球客户的真实需求方面入手,未来会逐步拓展运用。
员工持股,公司动力强。 2015 年 7 月公司完成第一批员工持股,持股均价为40.65 元/股,持股数占总股本约 1.7%,杠杆为 1: 2,锁定期 1 年。
盈利预测及估值。 随公司新建产能的逐渐释放以及市场开拓的不断进行,公司业绩将平稳增加, 给予公司 2015-17 年 EPS 分别为 0.40、 0.62、 0.72元/股。 给予公司 2015 年 PE112.5 倍,对应目标价 45 元,买入评级。
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